La DeepTech redessine les champs de la recherche et de l’industrie en Europe, portée par des innovations de rupture et des objectifs stratégiques. Le financement par le capital-risque devient un levier central pour permettre l’expansion de ces technologies avancées.
Les jeunes startups DeepTech exigent des capitaux importants et un horizon de rentabilité long, ce qui complexifie l’attrait des investisseurs traditionnels. Ce constat prépare l’analyse des mécanismes de financement et des pistes pour amplifier la croissance européenne.
A retenir :
- Capital patient et abondant pour la maturation des projets DeepTech
- Partenariats publics privés pour la sauvegarde de la souveraineté technologique européenne
- Fonds paneuropéens et clubs d’investisseurs facilitant les co-investissements à grande échelle
- Renforcement des liens académiques industrie pour accélérer la commercialisation des innovations
Capital-risque et origines de la DeepTech en Europe
Face aux enjeux économiques décrits précédemment, le rôle du capital-risque apparaît comme déterminant pour transformer la recherche fondamentale en entreprises viables. Les fonds spécialisés apportent non seulement des financements, mais aussi une expertise marché essentielle pour structurer la croissance.
Le CNRS et d’autres organismes de recherche alimentent un flux constant de spin-offs, qui nécessitent des étapes de maturation financées par des acteurs privés et publics. Cette dynamique justifie l’analyse des mécanismes d’investissement et des preuves de marché.
Start-up
Secteur
Montant levé (€m)
Origine laboratoire
Aqemia
Découverte de médicaments assistée IA
30
CNRS / laboratoire associé
Pasqal
Informatique quantique
100
Laboratoire universitaire
Exotrail
Propulsion spatiale
54
Institut spatial
Hysilabs
Transport d’hydrogène
13
Laboratoire énergétique
« Notre vision est d’investir très tôt dans des jeunes pousses basées sur la science et la propriété intellectuelle. »
Xavier L.
Fonds et acteurs :
- Fonds européens publics pour amorçage et co-investissement
- Fonds privés spécialisés DeepTech avec équipes doctorales
- Bpifrance et banques publiques d’investissement sur campus
- Réseaux d’anges investisseurs et corporate venture pour industrialisation
Mécanismes de financement et rôle opérationnel du capital-risque
En conséquence des liens entre recherche et marché, le capital-risque intervient par étapes, depuis l’amorçage jusqu’aux séries plus avancées et industrielles. Son apport dépasse le simple actif financier pour inclure l’accompagnement stratégique des équipes fondatrices.
Selon BCG, la DeepTech représente une part significative des investissements mondiaux, et l’Europe capte une fraction encore limitée des capitaux globaux. Cette situation stimule la création d’outils financiers dédiés et d’initiatives paneuropéennes pour co-investir à grande échelle.
Due diligence et valeur des équipes
Ce volet s’ouvre par une vérification technique et commerciale approfondie, essentielle à l’évaluation d’un projet DeepTech. Les fonds évaluent la qualité scientifique, la propriété intellectuelle et la capacité de l’équipe à atteindre un marché réel.
« Les questions d’Elaia nous ont poussés à rendre Aqemia plus mature et structurée pour le marché. »
Maximilien L.
Instruments financiers et horizon d’investissement
Les instruments incluent equity, prêts convertibles et subventions publiques combinées pour réduire les risques technologiques initiaux. Ces combinaisons permettent d’étaler le risque et d’aligner les horizons entre recherche et industrialisation.
- Mécanismes d’amorçage combinant subventions et equity public privé
- Prêts convertibles pour sécuriser les tours intermédiaires de financement
- Programmes de maturation et licences avec laboratoires académiques
- Co-investissements européens pour accompagner les phases d’expansion
Politiques publiques, CEI et perspectives d’expansion en Europe
En lien avec les mécanismes financiers précédents, les politiques publiques cherchent à lever les obstacles structurels au financement des technologies avancées. L’Union européenne et les agences nationales multiplient les initiatives pour accroître les capitaux disponibles et la coopération transfrontalière.
Selon le Fonds du CEI, le recours aux co-investissements permet de mobiliser plusieurs euros privés pour chaque euro public investi, renforçant ainsi la capacité des scale-ups à atteindre des marchés mondiaux. Cette logique justifie la création de réseaux d’investisseurs de confiance.
Instrument
Objectif
Impact attendu
Exemple
Fonds du CEI
Co-investissements à l’amorçage
Multiplication des capitaux privés
Réseau de 71 investisseurs
Financement national DeepTech
Soutien à la maturation
Création de pôles universitaires
500 millions pour PUI
Bpifrance
Repérage sur campus
Soutien aux spin-offs
Programmes d’incubation
Clubs de scale-ups
Accélération commerciale
Accès à clients industriels
Portfolio CEI
Initiatives européennes :
- Réseau d’investisseurs pour co-investissements avec le CEI
- Soutien aux scale-ups via clubs dédiés et mentoring
- Financements ciblés pour pôles universitaires d’innovation
- Programmes de mise en relation industrie recherche sur campus
« Avec le réseau d’investisseurs de confiance, nous faisons un grand pas en avant pour l’écosystème européen. »
Iliana I.
« Aujourd’hui, si de belles sociétés sortent des laboratoires avec marché et produit, elles lèveront des fonds. »
Anne-Sophie C.
Perspectives pratiques :
- Renforcement des équipes commerciales dès les phases d’amorçage
- Mobilisation de ressources juridiques pour licences académiques
- Structuration de fonds paneuropéens dédiés à la DeepTech
- Développement d’incubateurs spécialisés par filière technologique
La coopération entre acteurs publics et privés reste essentielle pour transformer l’innovation en croissance durable et souveraine. Ce passage vers une industrialisation soutenue conditionne la capacité de l’Europe à rivaliser à l’échelle mondiale.
Source : Entreprises.gouv.fr, « PDF Rapport deeptech », 2023 ; CNRS, « Communiqué », 2022 ; Commission européenne, « Lancement réseau d’investisseurs de confiance », 2024.